وبلاگ

هدف فاکتورهای پیش بینی کننده در این تحقیق محاسبه درست آخرین احتمال ورشکستگی است. یک سری اطلاعات از ۲۴ شرکت که منجر به ورشکستگی بین سال های ۱۹۸۸ – ۱۹۸۰ شد به عنوان ماده تجربی اصلی برای انتخاب فاکتورهای پیش بینی ، ساختار الگوریتم پیش بینی و برآورد قابلیتهایشان مورد استفاده قرار گرفت.
صورتحساب سود و زیان و ترازنامه شرکت ها و اطلاعات درباره تاریخ احساس وضعیت ورشکستگی جمع آوری شد.اطلاعات برای هر شرکت شامل بیش از هفت ترازنامه و صورتحساب سود و زیان سالانه است.
آخرین نسبت به تاریخ کمتر از یکسال قبل از تاریخ ورشکستگی است.کارایی متغیرهای قواعد پیش بینی در این تحقیق توسعه پیدا کرد و نشان داده شد که در شرایط برابر ، آنها بسیار کاراتر از قاعده Z اسکور آلتمن و قواعد محاسباتی آزمون شده هستند.)رهنمای روپشتی،نیکومرام،شاهور دیانی ،۱۳۸۵: (۵۲۵
۱۸-وان هامن (۲۰۰۱)مشابه کارهای پیشین از مدل لوجیت استفاده کرده است .متغیرهای مورد مطالعه ایشان عبارت
بودند از:
جریان وجه نقد به کل بدهی ها
سود وزیان انباشته به کل داراییها
کل داراییها به کل بدهیها
دارایی جاری به غیر سهام به بدهی های جاری
متغیر کنترل دراین مطالعه اندازه شرکت تقریب زده شده کل داراییها می باشد همچنین صنعت رانیز به عنوان متغیر مصنوعی در مدل وارد کرده است که در شرکتهای ورشکسته یک و درشرکتهای غیر ورشکسته صفر می باشد
وبه این نتیجه رسیدند که شرکتهای که منحل نمی شوند وضعیتشان بهتر از شرکت هایی است که منحل می شوند
این قضاوت از روی نسبتهای مالی شان انجام می شود
۱۹-بارنیو (۲۰۰۲)شرکتها رابه سه دسته تقسیم بندی کرد
شرکتهایی که تحصیل شده اند
شرکتهای که علائم ورشکستگی دارند
شرکتهای که ورشکسته شده اند
بارنیو (۲۰۰۲)از ده متغیر استفاده کرد که نوع از انها متغیر های حسابداری وبقیه انها از متغیرهای غیر حسابداری تشکیل شده بودند نمونه ایشان مابین سالهای ۱۹۸۰الی ۱۹۹۵بود که از کمیسیون بورس اوراق بهادار امریکا تهیه شده بود ضمنا مدل مورد استفاده از لوجیت بود
متغیرهای حسابداری مورد استفاده
سود خالص به کل دارایی ها
کل دارایی هابه شاخص تولید ناخالص ملی
دارایی نامشهودبه فروش
کل هزینه بهره به کل بدهی
بدهی بهره دار به کل بدهی
متغیرهای غیر حسابداری مورد استفاده
تقلب .
استعفای مدیران
سود انباشته ۶۰روز قبل ورشکستگی
تعداد طبقات اصلی اوراق قرضه داران
زیانهای قبلی سرمایه گذاران
درنهایت به این نتیجه رسید که متغیرهای حسابداری قدرت پیش بینی کنندگی بالاتری نسبت به متغیرهای غیر حسابداری دارند
۲۰-سوزان هال وهمکاران (۲۰۰۲)تعداد ۱۴۹شرکت را درکشور نروژبین سالهای ۱۹۹۵الی ۲۰۰۰انتخاب وبا استفاده از مدل لوجیت به بررسی ورشکستگی انها پرداخت او چهار دسته متغیر استفاده کرد که عبارت بودند از
-بدهی به کل دارایی
-مالیات به سود قبل ازبهره ومالیات
-سود خالص +استهلاک به کل دارایی
-ln(size)
او نسبت اولی را جانشین بدهی ها ونسبت دومی را جانشین مالیات ونسبت سومی را جانشین وجه نقد مورد انتظار ونسبت اخر راجانشین هزینه های ورشکستگی می داند برای تعیین هزینه های ورشکستگی از اندازه شرکت استفاده کرد وبه این نتیجه رسید که بین متغیرهای بالا و ورشکستگی رابطه مثبت وجود دارد واندازه را جانشین هزینه های ورشکستگی می داند
۲۱-فورمان (۲۰۰۲)در صنایع مخابراتی امریکا به دلیل افزایش وتراکم ورشکستگی به پیش بینی ورشکستگی پرداخت به نظر او معیوب بودن طرحهای واحد تجاری واجرائیات ضعیف ریشه های انها می باشد . سلامتی این صنعت به حد بالایی وابسته به شرکای صنعت .سرمایه گذاران واستفاده کنندگان می باشد .درسالهای اخیر با پیشرفت تکنولوژی وبا افزایش اینترنت سرمایه گذاری کلانی انجام شده ولی با افزایش رقابت شرکتهای ورشکسته نیز بیشتر شده است احتمال ورشکستگی شرکتهای تازه تاسیس بسیار بالا بوده ولی شرکتهای که در صنعت اصلی بوده اند احتمال ورشکستگی بسیار کمتری دارند
وی زمینه تحقیق را این می داند که عواملی مانند ساختار مالکیت وخصوصیات تصمیم گیری در شرکت همچنین نوع عملکرد در ورشکستگی مهم می باشند
فورمان (۲۰۰۲)بین سالهای ۱۹۹۹الی ۲۰۰۱بااستفاده از مدل لوجیت به پیش بینی ورشکستگی پرداخت متغیرهای تحقیق عبارت بودند از :
-سود هر سهم
-ارزش بازار سهام به ارزش دفتری سهام
-سود (زیان )انباشته به کل دارایی ها
-بدهی ها به جمع حقوق صاحبان سهام
-سرمایه در گردش به کل فروش
در نهایت به این نتیجه می رسند که شرکت هایی تازه به کار شروع کرده اند وهمچنین شرکتهایی که از لحاظ تصمیم گیری وعملکرد شرکت دارای مشکل می باشند با وجود مشکلات اقتصادی کلان احتمال ورشکستگی شان بالاتر می رود
۲۲-تی سنگ(۲۰۰۵)از مدل لوجیت فاصله ای درجه دوم برای پیش بینی ورشکستگی استفاده کرد نمونه انتخابی ۳۲شرکت ورشکسته و۳۲شرکت غیر ورشکسته بود ونمونه انتخابی بین سالهای ۱۹۸۵الی ۱۹۹۴بود ضمنا اطلاعات یک سال قبل ورشکستگی مورد بررسی قرار گرفت .متغیرهای ایشان در این مطالعه عبارت بودند از:
-مخارج عملیاتی به سرمایه در گردش
-کل داراییها به سود بعد ازمالیات
-کل بدهی ها به تغییرات وجه نقد